理解生意

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      作为价值投资理念和方法的奉行者,我们主要在修炼的,其实是理解生意的能力。对我们而言,投资企业就是用资金对某个生意的未来投票。

      没有理解生意的情况下持有某个企业的股份对我们而言是不可理喻的。

      在我们眼中,每个企业都是运转的生意,我们关注的是其生生不息的可能性,企业价值的本质是产品和服务的用途,这用途的深度和广度决定了其价值的大小。

      伴随着人们需求的变化和技术进步,生意的模式也随之变迁。在动态世界中,理解生意,是判断企业能否长盛不衰的关键。而且,这理解也是动态的,要求知识与观念与时俱进。

      所以,在进行价值量化前,阅读大量的公司报告、研报、行业分析、新领域新业态发展等等方面的资料构成了我们的大部分日常工作。而贯穿阅读始终的,是假设自己身临其境地作为上下游、购买者、使用者、消费者、竞争者、管理者、员工、股东等角色时,获得的用途、体验和感受。

      在被资料提供的信息打动之后,对运转这生意的人的了解是我们极端重视的,毕竟,同样的生意,人不同未来不同。我们会用另外一些需要亲密接触的方式去了解我们感兴趣的企业,比如网络调研、电话调研、实地调研、登门拜访等,这些活动构成我们工作的另一部分。

      值得高兴的是,我们对通过上述方式理解生意和企业充满了兴趣和热情。

      在我们看来,这种静动合一地用心感受生意本质、价值和未来的过程,不仅仅是工作,而是生活的一部分。是充满探索和发现的,激发思考和丰富大脑的,有很大机会获得未来的奖赏的,令人开心的投资旅程。

      而这些发现若能用于增加自己和他人的财富和幸福,则更加令人欣喜!